據(jù)東吳證券統(tǒng)計(jì)，2021年以來，12μm、13μm、15μm電池鋁箔的加工費(fèi)始終階梯式增長，15μm的電池鋁箔加工費(fèi)從2021年8月的1.4萬元/噸漲到了1.8萬元/噸，而12μm的加工費(fèi)從1.7萬元/噸漲到2萬元/噸;價(jià)格一直持續(xù)到2022年底。2023年一季度部分產(chǎn)品價(jià)格雖然有所調(diào)整，但整體加工費(fèi)依然維持高位。
目前國內(nèi)動(dòng)力電池鋁箔用量最大的是13μm產(chǎn)品，而海外已經(jīng)大批量應(yīng)用12μm產(chǎn)品，國內(nèi)也有大量的動(dòng)力電池企業(yè)在跟進(jìn)。電池箔售價(jià)以“鋁價(jià)+加工費(fèi)”的方式確定，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，6月8日上海A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)18520元/噸，較上個(gè)交易日增加140元/噸。
五礦國際認(rèn)為，2023年電解鋁錠價(jià)格維持大的區(qū)間震蕩為主，階段性受季節(jié)性累庫去庫和宏觀驅(qū)動(dòng)，主要運(yùn)行區(qū)間在17000-20000元/噸，全年現(xiàn)貨均價(jià)預(yù)估在18200-18500元/噸。那么，如果按照鋁錠1.8萬元/噸的價(jià)格，2023年電池鋁箔平均綜合售價(jià)將約為3.5萬元/噸。
01
2000GWh鋰電池鋁箔需求
從市場(chǎng)供給需求來看，浙商證券預(yù)計(jì)，2023年全球電池鋁箔的需求量將達(dá)到48.8萬噸，而供給量僅為約48.3萬噸，供需基本維持在一個(gè)緊平衡狀態(tài)。
從訂單來看，今年5月，鼎勝新材宣布其全資子公司五星鋁業(yè)與SK新能源簽訂協(xié)議。2023年下半年-2027年期間，SK新能源及其指定的生產(chǎn)基地將向五星鋁業(yè)采購鋰電池鋁箔，總采購量合計(jì)為3.24萬噸左右，最終采購量按照雙方后續(xù)具體訂單為準(zhǔn)。
此外，今年3月鼎勝新材還與寧德時(shí)代達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，在2023-2025年期間，其將為寧德時(shí)代供應(yīng)份額不低于其需求的50%的鋰電池鋁箔。在2024年-2026年期間，根據(jù)寧德時(shí)代海外生產(chǎn)基地的需求，鼎勝新材歐洲生產(chǎn)基地將向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)一定數(shù)量的鋰電鋁箔。
此前，鼎勝新材還與蜂巢能源簽訂合作框架協(xié)議書，2022年-2025年期間，蜂巢能源向五星鋁業(yè)采購鋰電池鋁箔及鋰電池涂碳鋁箔，預(yù)計(jì)總采購量合計(jì)為8.08萬噸。
去年年底，萬順新材全資孫公司安徽中基與寧德時(shí)代簽訂《合作框架協(xié)議》，在2023年1月至2026年12月期間，安徽中基承諾將向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)鋰電鋁箔，最低供貨量為32萬噸。
長江證券認(rèn)為，電動(dòng)車行業(yè)和鋰電池需求的持續(xù)快速增長，將拉動(dòng)電池鋁箔需求的持續(xù)快速放量，按照1GWh鋰電池對(duì)應(yīng)鋁箔需求約350-500噸估算，預(yù)計(jì)2025年全球2000GWh鋰電池需求對(duì)應(yīng)的電池鋁箔需求約70萬-100萬噸，市場(chǎng)空間達(dá)數(shù)百億元。浙商證券預(yù)測(cè)，2025年全球電池鋁箔的需求量將達(dá)到82.5萬噸。
面對(duì)市場(chǎng)需求，鋁箔廠商紛紛加大產(chǎn)能擴(kuò)張力度。鼎勝新材今年3月定增方案顯示，公司擬募資27億元投建年產(chǎn)80萬噸電池箔及配套坯料項(xiàng)目。該項(xiàng)目將新增20萬噸電池箔成品以及60萬噸的電池箔坯料，其中60萬噸電池箔坯料中30萬噸用于上述20萬噸的電池箔成品生產(chǎn)，另30萬噸可自用或外銷給其他電池箔生產(chǎn)商。
萬順新材表示，安徽中基以電池鋁箔為主，在建7.2萬噸高精度電子鋁箔生產(chǎn)項(xiàng)目中一期4萬噸項(xiàng)目于2021年底投產(chǎn);二期3.2萬噸項(xiàng)目于2023年初進(jìn)入設(shè)備安裝調(diào)試階段，計(jì)劃于今年8月份前投產(chǎn);年產(chǎn)10萬噸動(dòng)力及儲(chǔ)能電池箔項(xiàng)目正在進(jìn)行工程建設(shè)，主設(shè)備已完成訂購，計(jì)劃2024年完成建設(shè)。
東陽光2月在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司在湖北宜都投資的低碳高端電池鋁箔項(xiàng)目一期項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中，預(yù)計(jì)2023年下半年有部分產(chǎn)能投產(chǎn)。二期項(xiàng)目將于2025年投產(chǎn)。據(jù)悉，東陽光低碳高端電池鋁箔項(xiàng)目總投資105億元，將建設(shè)年產(chǎn)20萬噸電池鋁箔及相關(guān)材料項(xiàng)目。
今年2月，天山鋁業(yè)公告，公司將向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金投資的“新疆天展新材超高純鋁一期及研發(fā)中心項(xiàng)目”變更資金使用用途，變更后的募集資金將用于新項(xiàng)目“年產(chǎn)20萬噸電池鋁箔項(xiàng)目”，該新增項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為29.24億元。
值得注意的是，電池箔項(xiàng)目建設(shè)周期長，投產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡慢的特點(diǎn)尤為突出。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，未來幾年國內(nèi)可批量化供應(yīng)電池箔的廠商約有 10 家，包括鼎勝新材、萬順新材、東陽光、常鋁股份、華北鋁業(yè)、永杰新材、眾源新材、天山鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、神火股份等。
02
鈉電池帶來增量空間
過去兩年，作為鋰電池關(guān)鍵原材料的碳酸鋰價(jià)格一路瘋漲，成本更低的鈉電池越來越受行業(yè)重視。2021年寧德時(shí)代發(fā)布了第一代鈉離子電池，電芯單體能量密度達(dá)到160Wh/kg;計(jì)劃在2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。今年2月，寧德時(shí)代重申，公司正致力推進(jìn)鈉離子電池在今年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
2023年或?qū)⒊蔀殁c離子電池量產(chǎn)元年，這是很多業(yè)內(nèi)人士的判斷。在此之前，除了中科海鈉之外，傳藝科技、鵬輝能源、華陽股份等多家企業(yè)相繼宣布在今年其鈉電將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段;其中傳藝科技計(jì)劃2023年初完成2GWh鈉電產(chǎn)能投產(chǎn)。另外，欣旺達(dá)、鈉創(chuàng)新能源、派能科技等企業(yè)也在加快布局。
五星鋁業(yè)總經(jīng)理陳魏新指出，原來鋰離子電池1GWh大約需要400噸鋁箔，只用于正極材料。而現(xiàn)在鈉電池的正極、負(fù)極都可以用鋁箔，所以鈉電池對(duì)鋁箔的需求量將會(huì)大大提高。她估算，1GWh鈉電池大約需要800到1000噸鋁箔，應(yīng)用量是鋰電池的一倍以上。
浙商證券預(yù)測(cè)，2025年我國鈉電池需求總量可以達(dá)到88GWh，2030年鈉電池需求可以達(dá)到378GWh。未來，隨著鈉電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，電池鋁箔也將會(huì)迎來新的增量空間。到2030年僅鈉電池鋁箔需求就將達(dá)30.2萬-37.8萬噸。