鋰電世界  連續(xù)五年利潤(rùn)虧損，依然無(wú)法阻止五龍電動(dòng)車(chē)的新能源戰(zhàn)略步伐。

    7月22日，五龍電動(dòng)車(chē)發(fā)布2015財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告，截止2016年3月31日?qǐng)?bào)告期末，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額3.6億港元，同比增長(zhǎng)19.7%;公司擁有人應(yīng)占虧損2.3億港元，同比減少44.3%。

    值得注意的是，這已是五龍電動(dòng)車(chē)連續(xù)五年業(yè)績(jī)虧損，在此前的2012~2015年，其公司擁有人應(yīng)占虧損額分別為4.4億港元、3.2億港元、9.06港元、4.1億港元。

    對(duì)于虧損的原因，五龍電動(dòng)車(chē)解釋稱(chēng)，其主要原因?yàn)槠鋭?dòng)車(chē)生產(chǎn)業(yè)務(wù)開(kāi)始大規(guī)模生產(chǎn)前準(zhǔn)備的最后階段，在電池及電動(dòng)車(chē)上的研發(fā)、廠房建設(shè)及生產(chǎn)投入、電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等領(lǐng)域的投入增加所致。

    作為國(guó)內(nèi)綜合電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)商，五龍電動(dòng)車(chē)的業(yè)務(wù)涵蓋電動(dòng)汽車(chē)、動(dòng)力電池、正極材料、電動(dòng)汽車(chē)租賃等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，旗下還有一家全資附屬公司五龍動(dòng)力(00378.HK)(原事安集團(tuán))，該公司業(yè)務(wù)涉及新能源領(lǐng)域的投資、鋰電池生產(chǎn)制造等。

    盡管利潤(rùn)持續(xù)多年虧損，但五龍電動(dòng)車(chē)在新能源領(lǐng)域的布局依然動(dòng)作頻頻，在報(bào)告期內(nèi)，其在新能源產(chǎn)業(yè)鏈做了一系列的布局，與臺(tái)灣磷酸鐵鋰電池正極材料生產(chǎn)商立凱電能(5227)進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，收購(gòu)了韓國(guó)SK旗下的鎳鈷錳(NCM)電池正極材料生產(chǎn)商愛(ài)思開(kāi)(重慶)鋰電材料有限公司。

    而在電動(dòng)車(chē)環(huán)節(jié)，其與貴州省貴安新區(qū)簽訂合作協(xié)議，投資建設(shè)純電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)設(shè)施，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛。此外，還與外國(guó)伙伴合作于美國(guó)提供電動(dòng)商用車(chē)，布局海外市場(chǎng)。

    對(duì)于在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)布局投入，五龍電動(dòng)車(chē)認(rèn)為，新能源汽車(chē)市場(chǎng)具有極為廣闊的增長(zhǎng)前景，尤其是中國(guó)，在國(guó)家戰(zhàn)略的主導(dǎo)下，將成為全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，隨著充電樁數(shù)量增多，新能源汽車(chē)使用便利性增強(qiáng)，將會(huì)刺激整體銷(xiāo)售的快速增長(zhǎng)，未來(lái)五年對(duì)于具有實(shí)力的新能源車(chē)企和動(dòng)力電池企業(yè)而言，存在巨大的市場(chǎng)盈利空間。

    無(wú)法忽視的是，在過(guò)去的一年中，新能源汽車(chē)行業(yè)地震不斷，經(jīng)歷了騙補(bǔ)風(fēng)波、補(bǔ)貼退坡、推薦目錄減肥、電池發(fā)展路線爭(zhēng)議等種種問(wèn)題。尤其隨著國(guó)家對(duì)騙補(bǔ)事件介入調(diào)查，行業(yè)面臨補(bǔ)貼制度收緊的調(diào)整期，短期一定程度上將對(duì)新能源車(chē)企利潤(rùn)造成壓力，但長(zhǎng)期有助于淘汰不合格競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，使新能源行業(yè)更加健康發(fā)展。

    鋰電動(dòng)力電池業(yè)務(wù)毛利大增

    作為五龍電動(dòng)車(chē)旗下重要的業(yè)務(wù)板塊，其動(dòng)力電池主要由中聚電池運(yùn)營(yíng)，報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.9億港元。

    中聚電池于吉林及天津開(kāi)設(shè)電池生產(chǎn)工廠，吉林生產(chǎn)基地的總設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1.2億安時(shí)，天津生產(chǎn)基地的當(dāng)前設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為1.3億安時(shí)。今年5月，中聚電池入選工信部發(fā)布的《汽車(chē)動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)目錄(第三批)名單。

    最為值得一提的是，其動(dòng)力電池的產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，由2014財(cái)年的22.9%增長(zhǎng)至46.1%，對(duì)此，五龍電動(dòng)車(chē)解釋稱(chēng)，主要原因?yàn)殡姵匾?guī)模化生產(chǎn)導(dǎo)致單位成本下降所致。

    五龍集團(tuán)的鋰離子電池,根據(jù)國(guó)際環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求進(jìn)行生產(chǎn),采用現(xiàn)代化生產(chǎn)工藝,被國(guó)際社會(huì)稱(chēng)為“綠色電池”。五龍集團(tuán)的電池選用性能優(yōu)良的磷酸鐵鋰正極材料和綠色環(huán)保的水性粘合劑,因此集團(tuán)所生產(chǎn)的鋰離子電池產(chǎn)品具有性能優(yōu)、壽命長(zhǎng)、成本低等優(yōu)點(diǎn),而且無(wú)有害物質(zhì),不會(huì)污染環(huán)境。

    作為新能源汽車(chē)的核心零部件，動(dòng)力電池占整個(gè)新能源汽車(chē)成本的40%~60%，無(wú)論是在政策制定上，還是在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻正在逐步抬高。

    國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)超過(guò)150家，但隨著動(dòng)力電池規(guī)范目錄的準(zhǔn)入門(mén)檻提升，再加上市場(chǎng)洗牌加速推進(jìn)，五龍電動(dòng)車(chē)在動(dòng)力電池領(lǐng)域需要解決的是，在已經(jīng)拿到準(zhǔn)生證的情況下，如何在技術(shù)、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈、客戶(hù)等領(lǐng)域建立起自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，在未來(lái)兩年中躋身動(dòng)力電池第一梯隊(duì)。

    斬獲新能源汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)

    在車(chē)輛設(shè)計(jì)及電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售領(lǐng)域，五龍電動(dòng)車(chē)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1140萬(wàn)港元。較上一個(gè)財(cái)政年度約310萬(wàn)港元增加約830萬(wàn)港元，此增加主要為2016年第一季度試銷(xiāo)售電動(dòng)車(chē)所致。

    值得注意的是，在自2015年以來(lái)，五龍電動(dòng)車(chē)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的擴(kuò)張和布局明顯加快，并取得了一些實(shí)質(zhì)性的突破。

    2016年5月17日，五龍電動(dòng)車(chē)發(fā)布公告宣布，旗下附屬公司杭州長(zhǎng)江乘用車(chē)有限公司獲得由發(fā)改委發(fā)布的生產(chǎn)純電動(dòng)乘用車(chē)的批準(zhǔn)，成為中國(guó)第一家非傳統(tǒng)汽車(chē)生產(chǎn)商獲得該生產(chǎn)資質(zhì)的批準(zhǔn)，這是繼北汽新能源之后，第二家獲得新能源乘用車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。

    在此之前的4月底，位于杭州的長(zhǎng)江汽車(chē)生產(chǎn)基地正式投入批量生產(chǎn)。該生產(chǎn)基地設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10萬(wàn)輛純電動(dòng)車(chē)，當(dāng)中包括中巴、商務(wù)車(chē)、物流車(chē)及乘用車(chē)等。

    五龍電動(dòng)車(chē)在公告中稱(chēng)，基于目前的生產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度，其在新的財(cái)年計(jì)劃生產(chǎn)5千臺(tái)到1萬(wàn)臺(tái)中巴,截至七月中旬,本集團(tuán)有大約1千臺(tái)的中巴訂單，純電動(dòng)乘用車(chē)逸酷亦將在今年第四季度正式發(fā)售。

    杭州基地投產(chǎn)的同時(shí)，五龍電動(dòng)車(chē)還在西南地區(qū)跑馬圈地，2016年5月，與貴州貴安委員會(huì)訂立合作協(xié)議，打算投資建設(shè)純電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)項(xiàng)目，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能為15萬(wàn)輛。

    五龍電動(dòng)車(chē)稱(chēng)，此舉促進(jìn)本集團(tuán)之電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展及于貴州擴(kuò)大其產(chǎn)品組合，因此產(chǎn)品組合更多元化。供應(yīng)不同型號(hào)及款式的產(chǎn)品，提高市場(chǎng)占有率。貴安新區(qū)的生產(chǎn)基地，與位于杭州及云南的生產(chǎn)基地形成配合，適應(yīng)中國(guó)戰(zhàn)略區(qū)域的發(fā)展。

    拿到了新能源汽車(chē)的生產(chǎn)資質(zhì)，五龍電動(dòng)車(chē)要面臨的挑戰(zhàn)依然不少，一方面，由于新能源汽車(chē)前期受政策及補(bǔ)貼依賴(lài)較大，因此，政策的變化將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定的不確定性;另一方面，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)將進(jìn)入微增長(zhǎng)時(shí)代，不少傳統(tǒng)汽車(chē)生產(chǎn)商紛紛轉(zhuǎn)型，加入新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)之行列，從而令市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更趨劇烈。

    五龍電動(dòng)車(chē)認(rèn)為，其最大的優(yōu)勢(shì)在于，有別于傳統(tǒng)汽車(chē)生產(chǎn)商，于傳統(tǒng)汽車(chē)上作改裝從而生產(chǎn)電動(dòng)車(chē)，其是專(zhuān)注于電動(dòng)車(chē)設(shè)計(jì)與生產(chǎn)的純電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)商。電動(dòng)車(chē)的設(shè)計(jì)、零部件生產(chǎn)及組裝，都其自主正向開(kāi)發(fā)，在性能與結(jié)構(gòu)上具有強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)。

    盡管具備這樣的優(yōu)勢(shì)，但對(duì)于五龍電動(dòng)車(chē)而言，其依然所要解決的是，如何通過(guò)技術(shù)改進(jìn)來(lái)快速降低成本,并建立更多市場(chǎng)據(jù)點(diǎn)以發(fā)展和鞏固現(xiàn)有業(yè)務(wù),從而更好地實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

    正極材料領(lǐng)域布局加速

    在動(dòng)力電池和新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的同時(shí)，五龍電動(dòng)車(chē)還進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，試圖通過(guò)兼并購(gòu)的形式來(lái)迅速占領(lǐng)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)的高地。

    2015年9月，五龍動(dòng)力收購(gòu)SK集團(tuán)旗下的愛(ài)思開(kāi)(重慶)鋰電材料有限公司(后更名為“五龍動(dòng)力(重慶)鋰電材料有限公司”)。愛(ài)思開(kāi)(重慶)鋰電材料有限公司的鎳鈷錳(NCM)鋰離子電池的正極材料設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到每年2,400噸，并預(yù)期可通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)提升產(chǎn)能至每年9,600噸。

    對(duì)于此次收購(gòu)，五龍電動(dòng)車(chē)稱(chēng)，有助使其電池及電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)更多元化，鞏固其上游電池業(yè)務(wù)及電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)，通過(guò)協(xié)同效應(yīng)提升集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    就在收購(gòu)重慶愛(ài)思開(kāi)還不到一年時(shí)間，五龍電動(dòng)車(chē)又將觸角伸向磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域。

    2016年4月，五龍電動(dòng)車(chē)、五龍動(dòng)力和立凱電能三方宣布通過(guò)股權(quán)重組，達(dá)成長(zhǎng)期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，交易完成后五龍動(dòng)力將占立凱電能約21.85%之股權(quán)。估計(jì)交易完成時(shí)間約為2016年下半年。

    立凱電能是全球最大的磷酸鐵鋰電池正極材料供貨商之一，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能達(dá)3000噸，亦是五龍電動(dòng)車(chē)旗下動(dòng)力電池制造商中聚電池的主要正極材料供貨商。

    對(duì)于此次戰(zhàn)略合作，五龍電動(dòng)車(chē)認(rèn)為，一方面，其電池業(yè)務(wù)產(chǎn)物組合將更為多元化;而另一方面，電動(dòng)巴士將主要用磷酸鐵鋰電池，因中國(guó)國(guó)家政策暫緩在商用車(chē)領(lǐng)域使用三元電池，預(yù)期國(guó)內(nèi)的磷酸鐵鋰電池需求將會(huì)大大增加，有關(guān)的合作可確保中聚電池獲得穩(wěn)定的磷酸鐵鋰電池正極材料供應(yīng)。

    與此同時(shí)，完成有關(guān)的合作交易后，五龍動(dòng)力將成為立凱電能架構(gòu)重組后的單一大股東，而立凱電能于剝離電動(dòng)車(chē)及電動(dòng)車(chē)電池的研發(fā)業(yè)務(wù)后將預(yù)計(jì)減低開(kāi)支，能為五龍動(dòng)力的財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)正面的影響。

    值得關(guān)注的還有，五龍電動(dòng)車(chē)通過(guò)收購(gòu)立凱電能及臺(tái)灣立凱綠能移動(dòng)股份有限公司的資產(chǎn)及設(shè)備部，其擁有的研發(fā)技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括電動(dòng)巴士設(shè)計(jì)、換電技術(shù)、電池技術(shù)(超過(guò)10項(xiàng)專(zhuān)利及80項(xiàng)申請(qǐng)中的專(zhuān)利)以及日式系的電池軟包技術(shù)，結(jié)合其自身研發(fā)的電動(dòng)車(chē)及電池技術(shù)，對(duì)于穩(wěn)固其垂直綜合型電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)商地位能起到積極作用。

    隨著新能源汽車(chē)的市場(chǎng)成熟，行業(yè)的發(fā)展方向已不僅僅是在數(shù)量規(guī)模上擴(kuò)張，更為關(guān)鍵的是，需要在新能源汽車(chē)的質(zhì)量、性能上需要快速升級(jí)。

    這自然需要企業(yè)在供應(yīng)鏈的控制、核心技術(shù)的掌握上具有強(qiáng)大的實(shí)力，而這也是包括比亞迪等新能源企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的考量因素。對(duì)于五龍電動(dòng)車(chē)而言，從關(guān)鍵零部件和關(guān)鍵材料的布局入手，無(wú)疑會(huì)對(duì)于其最終的電動(dòng)車(chē)生產(chǎn)制造能起到一定的積極作用，但也必然也會(huì)對(duì)其整體的管理、資本、等提出挑戰(zhàn)，五年虧損之后，能否扭虧為盈，依然有待市場(chǎng)考驗(yàn)。