出版日期：2022年11月15日

在碳中和成為全球共識，能源轉型大勢所趨的背景下，全球新能源汽車規模化生產與使用正提質加速，引領鋰電行業駛入高度景氣的發展賽道，其中動力鋰電池是拉動行業增長的主要原因，其也被稱為新能源汽車的“心臟”。然而，動力電池會因性能衰減而退役，在不久的將來，大批退役電池的處理問題為鋰電行業可持續發展帶來了新的機遇和挑戰，作為鋰電行業的后周期行業，動力電池回收利用行業正煥發出蓬勃的生機。伴隨支持政策的密集出臺、回收體系加快健全和資源供需缺口逐步拉大的趨向，回收行業內玩家及廢舊電池供應端企業正積極布局回收渠道和各項回收技術以推動鋰電池回收中期到遠期的發展，把握資源化利用的核心賽道。

面對高速發展的鋰電行業及與其可持續綠色發展息息相關的電池回收行業，德勤管理咨詢SAM（戰略、數據分析與并購）業務旗下設有專門團隊，密切關注鋰電行業發展與變化，不僅為鋰電行業用戶提供端到端管理咨詢服務，也積極為市場提供前瞻洞察。

該團隊分別于2021年8月和2022年4月發布的鋰電白皮書《中國鋰電行業發展德勤觀察》《德勤鋰電白皮書系列之二：電池“風云”》，引發行業熱議。日前，該團隊與德勤管理咨詢勤睿中心再度聯手，以動力電池回收為主題，推出第三篇鋰電行業報告。

本報告中，我們通過綜合行業數據、專家訪談、企業動態等多類信息，調動德勤行業經驗及專業能力，以深入淺出、數據導向、案例化、可視化的呈現方式，剖析動力電池回收行業發展現狀和趨勢對電池回收行業及上游電池和整車制造企業帶來的挑戰與機遇。

報告核心觀點如下所示：

1. 基于商業實際預計中長期內動力電池回收方式將以拆解回收主導

隨著全球新能源汽車產業的爆發式增長，上下游資源供需缺口緊張加劇，各國在碳中和要求下持續深化動力電池回收政策體系，以及即將到來的動力電池退役潮都將進一步驅動動力電池回收利用行業的發展，預計在未來五年，全球動力電池回收市場將突破1200億元規模。

從化學結構、使用壽命和回收價值等方面綜合來看，磷酸鐵鋰電池和三元動力鋰電池分別適用于不同的退役路線：梯次利用和拆解回收。

德勤管理咨詢認為，梯次利用受不完備的政策體系、混亂的市場競爭、亟待突破的檢測技術等因素掣肘，現階段發展局限性和瓶頸較顯著，導致下游應用發展及推廣進程緩慢，中長期內難以形成規模，動力電池回收或將在中長期內以拆解回收作為主導。

拆解回收的兩種主要技術發展路線：濕法和火法，頭部企業回收路線清晰且技術成熟，能夠實現對廢舊動力電池中的價值金屬的高純度提煉。然而，就目前的行業生態建設尚未構建完善的情況來看，拆解回收仍然面臨著供應成本和再銷利潤等挑戰，德勤管理咨詢專家從前端渠道建設以及后端規模化再利用等多層面切入，基于現有公司案例進行了深入地分析并給出了導向性建議。

2. 穩定的回收網絡和再利用閉環構建是重要的成功因素

根據回收主體責任落實的不同，以及主導企業自身綜合能力和性質差異，市場機制催生出多種電池回收商業模式。其中第三方企業回收模式和電池生產商回收模式已有成熟的商業實踐，第三方回收企業的優勢在于其專業技術、回收資質和再生資源產業發展的協同效應，而電池生產商和車企具備回收成本低、效率高的逆向物流渠道優勢。然而，兩種模式分別存在較為顯著的渠道構建難題和技術依賴難題，實現渠道能力和技術能力并舉需要較大的資金投入，目前業內第三方回收企業多以自建回收網絡完善業務布局，電池回收廠商則以成立子公司、收購回收處理企業、合作等方式健全回收業務。

德勤管理咨詢認為，當前的動力電池回收市場挑戰與機遇并存，穩定的回收渠道網絡的建設和回收材料再利用生態閉環的構建也成為電池回收產業化和規模化最關鍵因素。國內外龍頭企業應立足于自身優勢，扎實推進回收業務布局、持續技術優化，把控穩定的退役電池供應渠道，并著眼于業務多元化發展和產業協同合作，以構建產業鏈閉環，形成電池再利用規模化和產業化發展格局。此外，本報告還分析了目前電池回收行業海內外典型玩家的商業模式、運營現狀、未來發展和核心競爭力等。

3. 產業鏈各環節展現出向動力電池回收利用環節延伸的趨勢

隨著新能源汽車行業向市場主導發展轉變，鋰電及新能源汽車產業從鏈狀形態進一步演化為行業內合作深化的網狀生態。基于降本增效的根本動力，產業鏈各環節企業利用自身優勢展現出以不同形式、不同程度向電池回收利用環節延伸，抓住機遇并嘗試形成產業鏈生態閉環的趨勢。在此趨勢下萌發出了電池銀行等新興的集中化電池運營管理模式，電池回收產業生態體系日益健全，產業協同效應穩步提升。

隨著電池材料體系加速的迭代升級、電池包結構革新及整車制造技術升級，電池回收難度顯著增加，多方企業深化協作、相互補足的產業聯盟回收模式更易于回收網絡和再利用閉環的構建，或將成為回收復雜性和生產者責任延伸制度共同要求下的，由經濟性推動的商業模式發展趨勢。

然而綜合考量資源配置難、協同管理難、利潤分配難等商業現實問題，德勤管理咨詢認為產業聯盟回收雖在理論上可能不失為理想的商業模式，但目前在國內僅個別車企利用自身研發與供給方優勢主導的產業聯盟在實際商業化運營層面有初步嘗試。

4. 對回收利用企業以及上游電池企業和整車企業的啟示

基于上游金屬資源供給緊張及價格上漲導致的供需錯配問題，以及鋰電池行業、鋰電池回收行業中長期的技術發展趨勢和顯著提速的產業鏈生態建設，回收處理企業、上游電池企業和整車企業都需要從回收技術提升、穩定供應保障及回收產能建設或回收經濟性等方面積極調整其戰略布局。

對于上游電池企業和整車企業來說，一方面需要考慮補貼退坡的后補貼時代企業如何通過回收業務布局反哺自身制造業務，降低成本或實現多次獲利，另一方面需要思考進入難度、技術差距、潛在的資源供應風險以及如何借力自身渠道優勢發展回收業務。因此，立足于企業的戰略考量和自身能力現狀，上游電池和整車企業需要思考以下問題：（1）是否進入回收領域及進入深度，布局哪些重要環節；（2）采用哪種商業模式布局回收業務，尋求行業上下游協作或是利用自身原有業務優勢自建回收產能；（3）動力電池回收技術如何匹配產品發展規劃，能否構建產業鏈閉環實現制造業務成本優化。

德勤管理咨詢與鋰電行業

德勤管理咨詢是全球領先的管理咨詢服務機構，提供端到端管理咨詢服務，并擁有深厚行業洞察。

在鋰電行業，德勤管理咨詢擁有大量成功案例。例如，曾協助一家全球鋰電龍頭在澳洲開展鋰礦山合資項目，為其設計端到端跨國業務流程，并從基礎運營層面建立合資企業；為一家全球鋰電龍頭企業與一家中國民營鋰電加工企業的并購整合提供咨詢及協助服務；為一家全球領先的鋰電池正負極材料企業提供SAP系統規劃與實施；為一家全球領先的車企制定其中國新能源車型發展規劃及戰略舉措，等等。

關于德勤管理咨詢勤睿中心

勤睿中心是德勤管理咨詢中國最新成立的業務部門，該中心將融合德勤全球資源和領先技術，面向知識管理和行業洞察，為市場輸出高價值的數據分析和市場研究。