鋰電世界    2月13日，聯(lián)想發(fā)布截至2013年12月31日季度業(yè)績報告，季度營業(yè)額達108億美元，首次突破百億美元，連續(xù)三個季度蟬聯(lián)全球最大個人電腦供應商名號，個人電腦全球份額達到18.5%，創(chuàng)下歷史新高。

    在之前的1月底，聯(lián)想連續(xù)宣布兩項并購方案，分別以23億美元收購了IBM X86服務器和以29億美元收購了摩托羅拉智能手機業(yè)務。配合這兩項收購，聯(lián)想還宣布將于2014年4月1日起實行新的組織架構，將原有的、根據業(yè)務線劃分的Think集團和Lenovo集團，進一步拆分為四個相對獨立的業(yè)務集團，分別是PC業(yè)務集團、移動業(yè)務集團、企業(yè)級業(yè)務集團、云服務業(yè)務集團，進行端到端的整合。新并購的IBM X86服務器、摩托羅拉手機業(yè)務將分別屬于企業(yè)級業(yè)務集團和移動業(yè)務集團。

    對于此次收購，業(yè)界也有質疑聲出現。在移動互聯(lián)網時代，許多行業(yè)開始向“輕資產”轉化，而聯(lián)想接連大手筆收購IT巨頭主動剝離的制造資產。在迅速提高聯(lián)想相關產品在全球市場份額的同時，聯(lián)想也將面對更艱難的文化整合，以及未來沉重的制造業(yè)負擔。

    2月13日，遠在巴西參加董事局會議的聯(lián)想集團董事局主席楊元慶在接受《中國經營報》記者電話連線采訪時給出解釋：“制造業(yè)是聯(lián)想的強項，但是聯(lián)想要做的不是像富士康那樣沒有品牌的制造業(yè)，而是要把品牌與制造聯(lián)系在一起，讓制造成為聯(lián)想自有品牌產品的一個核心的武器和核心的競爭力。聯(lián)想目前強調的是硬件、軟件和服務三位一體的產品，強調設備的整合與協(xié)同，從而能夠帶給客戶更好的體驗。互聯(lián)網不會取代制造業(yè)，互聯(lián)網只是讓制造業(yè)插上騰飛的翅膀。”

    兩項并購

    兩項并購的時間距離如此之近，聯(lián)想集團CFO黃偉明表示，“純屬偶然，兩個非常少見的收購機會恰好同時出現，聯(lián)想當然都不會放棄。”

    1月23日，聯(lián)想集團宣布收購IBM的X86服務器業(yè)務，包括相關軟件和運維業(yè)務，交易總額約為23億美元，其中20億美元以現金支付，余額以聯(lián)想股票支付。

    1月30日，聯(lián)想集團收購谷歌旗下的摩托羅拉移動智能手機業(yè)務，收購價約29億美元，收購完成時支付14.1億美元，包括6.6億美元現金以及7.5億美元的聯(lián)想普通股，余下近15億美元將以三年期本票支付。

    “這兩項收購加速了聯(lián)想PC+戰(zhàn)略的實施。”楊元慶表示。上述兩項收購完成之后，聯(lián)想在全球智能手機領域及X86服務領域均將排名世界第三。

     PC+戰(zhàn)略是聯(lián)想近年來開始實施的“四屏一云”戰(zhàn)略，即電腦、平板、手機、智能電視和云服務。電腦是聯(lián)想的傳統(tǒng)主業(yè)，其余的則是PC+范圍內新的增長點。新一季財報顯示，PC+產品營收占集團總營收16%，相較前兩年的7%和11%，持續(xù)上升且盈利能力也穩(wěn)步提升。

    “過去兩年，PC+產品主要依賴自生式增長。通過并購這種外延式增長，智能手機有望在短期內進入美國等發(fā)達地區(qū)市場，迅速成為全球的運營者及領導者。”楊元慶說。以聯(lián)想智能手機為例，雖然短期內在中國市場取得了排名第二的市場份額，但由于品牌及專利產權等方面的原因，很難進入美國等成熟市場，并購有效地解決了這一問題。

    兩項并購的時間距離如此之近，聯(lián)想集團CFO黃偉明表示，“純屬偶然，兩個非常少見的收購機會恰好同時出現，聯(lián)想當然都不會放棄。”

    在易觀國際分析師于斌看來，聯(lián)想收購IBM X86業(yè)務是聯(lián)想進軍除PC以外的廣泛企業(yè)計算市場的最大舉措，預示著該公司未來將進一步瞄準企業(yè)客戶軟件和服務市場。此前，聯(lián)想已經在這一發(fā)展道路上采取了一些措施，包括與美國數據存儲提供商EMC成立合資公司，開發(fā)并銷售服務器和網絡存儲等。

    針對這兩項交易，目前均在按照各國的相關法規(guī)完成審批程序。

    后續(xù)整合

    楊元慶未來對聯(lián)想的定位不是一個單純的制造企業(yè)，而是一個“硬件、軟件、服務三位一體”的服務商。為了實現這一業(yè)務目標，聯(lián)想進行了組織架構調整。

    盡管聯(lián)想方面信心滿滿，但資本市場并不領情。在1月30日聯(lián)想收購摩托羅拉手機業(yè)務消息公布的當天，聯(lián)想的股價不升反大跌8.21%，緊接著在農歷新年后的第一個交易日（2月7日）又跌16.4%，公司市值在兩個交易日內蒸發(fā)逾265億港元。

    對此，楊元慶表示資本市場的反應在聯(lián)想的預期范圍內，他認為投資者擔心的主要有兩點：一是摩托羅拉現在是一個虧損比較大的業(yè)務，就算未來可以扭虧為盈，但是在短期內一定會對業(yè)績產生負面影響。二是擔心聯(lián)想整合和運營的能力，是否可將協(xié)同效應發(fā)揮至最大、有效地降低成本空間，認為這是對聯(lián)想執(zhí)行能力的一個考驗。

    針對這些擔心，聯(lián)想已跟一些投資人和分析師進行了深入的溝通。楊元慶表示，聯(lián)想有信心在4至6個季度內扭虧為贏，并在2015年銷售1億臺聯(lián)想及摩托羅拉品牌的智能手機產品。

    聯(lián)想的盈利空間首先來自供應鏈的整合。據楊元慶介紹，摩托羅拉業(yè)務雖然虧損，但其實有相當好的毛利率，在23%至25%，之所以會虧損是因為其費用率過高。財報顯示，聯(lián)想第三季度的毛利率僅為12.6%，但聯(lián)想仍有良好的利潤，其主要原因是嚴格的供應鏈管理體系。這也是聯(lián)想過去整合IBM PC業(yè)務、日本NEC電腦等海外業(yè)務時通常遇見的問題，但聯(lián)想都是通過供應鏈的整合，包括在原材料采購、生產、制造等環(huán)節(jié)有效地發(fā)揮協(xié)同效應、降低成本。

    聯(lián)想的費用率低、運營的平臺更加高效，所以我們有信心讓摩托羅拉變得跟我們一樣高效。”楊元慶說。而且聯(lián)想方面并不計劃以裁員的方式來降低成本，因為摩托羅拉現在已經從3萬多人裁到目前的3500人，已經大大地精簡過了，而且剩下的3500多人可以說2000多人都是研究開發(fā)人員，“都是寶貝”。在產品線方面，聯(lián)想希望利用摩托羅拉的品牌，使得這個產品線能夠覆蓋從高到低更多的價格段。

    “我們要把摩托羅拉的品牌產品重新引入到中國和其他一些發(fā)展中國家，再借用聯(lián)想在中國及新興市場的銷售能力和渠道，讓它產生更大的效益，這是我們現在正在計劃要做的事。”楊元慶說。

    楊元慶未來對聯(lián)想的定位不是一個單純的制造企業(yè)，而是一個“硬件、軟件、服務三位一體”的服務商。

    為了實現這一業(yè)務目的，聯(lián)想進行了組織架構調整。1月28日，聯(lián)想宣布后端業(yè)務集團將被分為四個業(yè)務集團，分別是PC業(yè)務集團、移動設備業(yè)務集團、企業(yè)級業(yè)務集團、云服務業(yè)務集團。

    其中PC業(yè)務集團由現任領導聯(lián)想歐洲中東和非洲區(qū)(EMEA)的蘭奇（曾任宏碁全球總裁）負責；移動業(yè)務集團（包括智能手機、平板、智能電視）由目前領導Lenovo業(yè)務集團（消費和移動產品）的劉軍來負責；企業(yè)級業(yè)務集團（包括服務器和存儲器），由現任領導美洲區(qū)的Gerry Smith負責；云服務業(yè)務集團（包括軟件與服務）由現任聯(lián)想集團高級副總裁、首席技術官賀志強負責。

    通過上述兩輪并購，聯(lián)想還將IBM、谷歌拉入了自己的生態(tài)圈。部分收購通過聯(lián)想股票支付，這樣IBM、谷歌就變成了聯(lián)想集團的股東，這樣一來就能為聯(lián)想集團向“硬件、軟件、服務三位一體”的發(fā)展提供更好的支持。

    背景鏈接

    聯(lián)想跨國并購歷史

    2004年12月

    并購IBM個人電腦業(yè)務，成為全球PC排名第一。

    2011年1月

    并購日本NEC個人電腦業(yè)務，成為日本市場排名第一。

    2011年6月

    并購德國Medion，成為德國市場排名第一。

    2012年8月

    與EMC建立全球戰(zhàn)略合作關系，提高聯(lián)想在行業(yè)標準服務器和網絡存儲解決方案領域的地位。

    2012年9月

    收購巴西CCE，成為巴西市場排名第一。

    2012年9月

    收購美國Stoneware，擴展安全云計算產品。

    2014年1月

    收購IBM X86服務器，成為全球X86服務器排名第三。

    2014年1月

    收購摩托羅拉智能手機業(yè)務，成為全球智能手機排名第三。