并購星城石墨，發(fā)展鋰電負極。公司于去年底收購星城石墨97.6%的股權，作價4.88億，戰(zhàn)略布局鋰電負極領域。14-15年星城收入分別為5682萬、1.02億，凈利潤分別為563萬、1481萬。根據(jù)公司披露歷史財務數(shù)據(jù)，鋰電負極業(yè)務毛利率一直維持在35%左右，凈利率水平目前也提升到15%左右；同時星城石墨承諾16-18年凈利潤不低于3500萬、4500萬、5500萬。
產(chǎn)能持續(xù)擴張，客戶開拓順利。目前公司產(chǎn)能1.2萬噸，較去年翻倍增長。公司下游客戶包括國內的比亞迪、福斯特、億緯鋰能等，其他客戶亦在進一步開拓。隨著新能源汽車的發(fā)展公司產(chǎn)品銷量實現(xiàn)快速增長。15年產(chǎn)量3167噸，產(chǎn)能利用率52%，16年大幅提升，1-4月份產(chǎn)能利用率90%多，我們預計全年綜合利用率達80%。預計石墨化基地將于今年運營投產(chǎn)，18年有效產(chǎn)能可達3萬噸，屆時公司市占率將進一步提升。