鋰電世界  在僵持多年后，大眾汽車(chē)集團(tuán)增持欲望有增無(wú)減。

    9月，大眾汽車(chē)放出消息，希望將一汽-大眾持股比例提升至50%。這也是外資車(chē)企在中國(guó)合資企業(yè)的持股上限。較之一年前傳聞中的增持至49%的想法更具挑戰(zhàn)。

    為何在増持計(jì)劃僵持多年后，大眾汽車(chē)不退反進(jìn)，甚至挑戰(zhàn)關(guān)鍵的1%股權(quán)？記者獨(dú)家獲悉，看似僅計(jì)劃多增持1%，實(shí)則影響深遠(yuǎn)。如果成真，將影響到一汽集團(tuán)對(duì)一汽-大眾的控制權(quán)。屆時(shí)，大眾汽車(chē)集團(tuán)在一汽-大眾的話(huà)語(yǔ)權(quán)將大舉提升，至少和一汽集團(tuán)平起平坐。而一汽集團(tuán)則喪失部分董事會(huì)席位，相關(guān)決策推進(jìn)將更受制于大眾汽車(chē)集團(tuán)。

    與高調(diào)的大眾汽車(chē)集團(tuán)相反，被推上“談判桌”的一汽集團(tuán)異常沉默。這起權(quán)力爭(zhēng)奪大戲?qū)⒊掷m(xù)上演。

    來(lái)自德國(guó)狼堡的消息擾亂了中國(guó)長(zhǎng)春汽車(chē)重鎮(zhèn)的平靜。

    9月，德國(guó)大眾汽車(chē)集團(tuán)CEO馬丁·文德恩對(duì)外表示：“大眾汽車(chē)集團(tuán)希望拓展和一汽集團(tuán)的合作關(guān)系，我們當(dāng)前正在考慮多種可能性——該怎樣擴(kuò)大我們之間的合作。其中一種可能性將是提升我們?cè)诤腺Y公司一汽-大眾的股比，從40%提升至50%。我們正在協(xié)商。”

    1%股權(quán)的爭(zhēng)奪誰(shuí)能掌控一汽-大眾

    馬丁·文德恩一言既出，激起千層浪。大眾汽車(chē)集團(tuán)增持的計(jì)劃與2012年的有了質(zhì)的飛躍。大眾汽車(chē)集團(tuán)要求一汽集團(tuán)將部分一汽-大眾的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給奧迪（奧迪獨(dú)立核算，但隸屬于大眾汽車(chē)集團(tuán)）。2012年，一汽集團(tuán)和一汽-大眾私下承認(rèn)欲將9%的股權(quán)轉(zhuǎn)給奧迪，即一汽集團(tuán)、大眾汽車(chē)集團(tuán)、奧迪持股比例變更為50:30:19。

    此舉被解讀為“大眾汽車(chē)集團(tuán)不滿(mǎn)足于原方案”。在51:49（一汽系:大眾系）格局下，大眾汽車(chē)集團(tuán)耗費(fèi)巨資增持，但所得到的僅僅是更多分紅權(quán)而非決定權(quán)，這令德國(guó)大眾汽車(chē)集團(tuán)大為不滿(mǎn)。或許正因?yàn)檫@樣，大眾汽車(chē)集團(tuán)進(jìn)一步試探一汽集團(tuán)，提出增持至50%的構(gòu)想。

    知情人士表示：“多1%股權(quán)，則格局大不相同。”按照常理，大眾汽車(chē)集團(tuán)和奧迪是利益關(guān)聯(lián)方，如果他們持股（一汽-大眾）達(dá)到50%，即法律上和一汽集團(tuán)對(duì)等持股，那么一汽-大眾公司治理結(jié)構(gòu)、權(quán)力將發(fā)生重大變化。知情人士表示：“這也是資合公司與人合公司治理的不同之處。一汽股份公司是資合公司；而一汽-大眾是有限責(zé)任公司，即人合公司。資合公司通常一股一票、同股同權(quán)；而人合公司的運(yùn)作取決于公司章程。一汽-大眾屬于人合公司。”據(jù)了解，一旦大眾汽車(chē)系、一汽系對(duì)等持股，則雙方在一汽-大眾的董事會(huì)席位將生變，或大眾汽車(chē)集團(tuán)、奧迪方增人進(jìn)入董事會(huì)，或一汽集團(tuán)讓出部分董事會(huì)席位。此外，一汽大眾需要修改公司章程，無(wú)論大小事務(wù)，只要上報(bào)董事會(huì)，均需一致通過(guò)，協(xié)調(diào)難度加大。而在當(dāng)下6:4（一汽集團(tuán):大眾系）格局下，有些決定可按多數(shù)通過(guò)原則，即控股者一汽集團(tuán)占優(yōu)勢(shì)。此外，章程規(guī)定需一致投票通過(guò)的事宜，遵從董事會(huì)一致通過(guò)原則，如果不能達(dá)成一致則無(wú)法成行。

    由此可見(jiàn)，讓出關(guān)鍵性1%一汽-大眾的股權(quán)，意味一汽集團(tuán)拱手交出控制權(quán)。這對(duì)于掌控一汽-大眾多年的一汽集團(tuán)而言絕非易事。正因?yàn)檫@樣，一汽集團(tuán)一直體現(xiàn)出“不主導(dǎo)不談判”的風(fēng)格。

    大眾巧抓時(shí)機(jī)一汽整體上市落后同行

    在大眾汽車(chē)集團(tuán)和一汽集團(tuán)的對(duì)陣中，誰(shuí)能拖得起，誰(shuí)能舍棄部分眼前利益，成為最終占據(jù)談判主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵。在利潤(rùn)誘惑上，奧迪品牌成為雙方不得不仔細(xì)權(quán)衡的關(guān)鍵業(yè)務(wù)板塊；在尋求規(guī)模擴(kuò)張上，雙方又無(wú)法忽視大眾品牌的重要性。

    首先，奧迪是爭(zhēng)奪戰(zhàn)的關(guān)鍵一子。業(yè)內(nèi)人士指出，“奧迪對(duì)一汽-大眾的貢獻(xiàn)度很高，但卻只有10%的股權(quán)，這確實(shí)無(wú)法令?yuàn)W迪心滿(mǎn)意足。”按照現(xiàn)有方案，最終奧迪將獲得一汽集團(tuán)讓出的9%或10%股權(quán)。以?shī)W迪為代表的豪華車(chē)市場(chǎng)正面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，如果在推出新產(chǎn)品方面落后于對(duì)手，則極易失去部分市場(chǎng)。如果大眾汽車(chē)系以?shī)W迪新技術(shù)為談判籌碼，會(huì)令一汽集團(tuán)不得不有所顧忌。畢竟，在失守中國(guó)龍頭車(chē)企地位后，一汽集團(tuán)僅余旗下豪華車(chē)中國(guó)銷(xiāo)量第一這頂桂冠。但大眾汽車(chē)系同時(shí)需要考慮的是：奧迪在華銷(xiāo)量約占其全球銷(xiāo)量的三成。今年前8個(gè)月，奧迪全球銷(xiāo)量超過(guò)103萬(wàn)輛汽車(chē)，同比增長(zhǎng)7.2%；其中在華交車(chē)量31.26萬(wàn)輛，同比大增19.6%。

    其次，銷(xiāo)量基數(shù)較大的大眾品牌也將成為雙方談判的條件之一。一汽-大眾旗下的大眾品牌則繼續(xù)充當(dāng)大眾汽車(chē)集團(tuán)在華先鋒軍。今年前8個(gè)月，大眾品牌在華銷(xiāo)量達(dá)155.94萬(wàn)輛的新高，同比勁升18.4%，其中大眾品牌銷(xiāo)量超過(guò)71萬(wàn)輛。

    目前正值一汽—大眾發(fā)展順暢期。今年前八個(gè)月，一汽-大眾銷(xiāo)量達(dá)到100萬(wàn)輛，去年一汽-大眾耗時(shí)10個(gè)月銷(xiāo)量方達(dá)到100萬(wàn)輛。一汽-大眾提出了2015年產(chǎn)銷(xiāo)180萬(wàn)輛的目標(biāo)，而今年正是一汽-大眾在全國(guó)的產(chǎn)能擴(kuò)張年：今年1月位于成都的西南基地全面建成投產(chǎn)，9月華南基地——佛山分公司投產(chǎn)。一汽-大眾董事、總經(jīng)理張丕杰在佛山分公司建成暨全新高爾夫下線(xiàn)時(shí)表示：“佛山分公司一期規(guī)劃產(chǎn)能30萬(wàn)輛，投入達(dá)130億元。”新工廠(chǎng)意味著需要更多新產(chǎn)品，這是大眾汽車(chē)集團(tuán)和一汽集團(tuán)談判的籌碼。

    在表面利益之外，一汽集團(tuán)還有來(lái)自資本市場(chǎng)及其他方面的壓力。主管部門(mén)相繼放出央企重組、回避旗下上市公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及10月放開(kāi)汽車(chē)類(lèi)資產(chǎn)重組上市門(mén)檻的風(fēng)聲。從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手層面看，進(jìn)入財(cái)富500強(qiáng)的中國(guó)汽車(chē)集團(tuán)未實(shí)現(xiàn)整體上市者屈指可數(shù)。北汽集團(tuán)正加快整體上市步伐，一旦北汽集團(tuán)上市，則多年前已經(jīng)籌備整體上市的一汽集團(tuán)成為拖后腿者。這是作為央企排頭兵的一汽集團(tuán)所不愿意看到的。