鋰電世界  從過去一周的行業表現看,新能源板塊上漲5.57%,跑贏滬深300指數1.97個百分點。各細分板塊中,動力電池、風電、太陽能和核電分別上漲7.77%、6.59%、4.53%、4.06%,均跑贏大盤。目前新能源板塊的TTMPE為26.57倍,低于歷史均值39.92倍。細分子行業來看,核電估值最低,為17.35倍;動力電池估值最高,為34.59倍;風電、太陽能估值居中,分別為28.32和32.31倍。
    光伏產品價格繼續下跌。根據最新PVInsights樣本統計,本周多晶硅產品價格下跌1.18%,最低價跌至18.5$/Kg,根據EnergyTrend樣本統計,多晶硅最低價已跌至17.5$/Kg,中下游硅片、電池片價格跌幅在1%-2%。歐盟正式立案對中國光伏發起“雙反”調查,市場對此已有預期,很多港口現貨已開始拋售,為預防“雙反”立案通過會對行業帶來的沖擊,短期內產品價格將承受更大的拋壓。
    歐盟正式宣布對中國光伏產品反傾銷立案。歐盟正式宣布對華光伏組件、關鍵零部件如硅片等發起反傾銷調查,涉及產品范疇超過此前美國“雙反案”,涉案金額超過200億美元,是迄今為止歐盟對華發起的最大規模貿易訴訟,這對已入寒冬的中國光伏企業是致命性打擊,若最終立案通過,估計30%甚至更多的光伏企業會因此倒閉。
    IMSResearch:2012年微型逆變器及電源優化器市場增幅將達70%。IMSResearch報告稱,微型逆變器與電源優化器仍是光伏逆變器產品增長最快的細分市場。2011年這兩類產品的市場擴大了180%。IMSResearch同時預測,2012年這兩類新興產品的出貨量有望增至近900MW,增幅逾70%。
    2012年6月中國并網風電裝機躍居世界首位。截至今年6月,我國并網風電達到5258萬千瓦,首次超越美國,達到世界第一。今年7月,國家能源局發布了《風電發展“十二五”規劃》,提出我國到2015年風電并網裝機達到1億千瓦,2020年達到2億千瓦。
    上半年我國鋰離子電池產量創新高,聚合物鋰電池產量增長近一倍。上半年,國內鋰離子電池產量達17.84億只,同比增長34.64%。其中,6月份的產量為3.92億只,同比增長50.06%,創近年來月度產量新高,其中圓柱電池、方形電池、聚合物電池的市場占有率分別為40%、30%和30%,聚合物鋰電池的產量增長近1倍。
    投資策略。從已公布的半年報情況看,光伏板塊業績繼續惡化,下游組件類公司處于谷底徘徊,上游后周期設備類公司業績惡化還在路上,加上歐盟反傾銷立案,光伏板塊短期的利空因素暫時告一段落,后續建議關注國內政策、各國新增裝機量可能出現的超預期帶來的反彈。我們維持核電“增持”評級,太陽能、風電、動力電池“中性”投資評級。