“項目計劃投資總額為52億元。”

作者:Kyle 出品:財經(jīng)涂鴉(ID:caijingtuya)

8月2日晚間,億緯鋰能(300014．SZ)發(fā)布公告稱,將與恩捷股份(002812．SZ)合作在荊門成立合資公司,該合資公司將專注于鋰離子電池隔離膜和涂布膜的制造,年產(chǎn)能為16億平米濕法基膜以及與之產(chǎn)能完全匹配的涂布膜,并優(yōu)先向億緯鋰能及其子公司供應,項目計劃投資總額為52億元。合資公司注冊資本為16億元,其中,恩捷股份指定出資人認繳8．8億元,持有合資公司55%股權,億緯鋰能認繳7．2億元,持有合資公司45%股權。

本次合作對于億緯鋰能來說或是為了進一步完善布局,向產(chǎn)業(yè)鏈上游擴張,同時隔膜龍頭恩捷股份的優(yōu)先供應權也是對億緯鋰能產(chǎn)能的保障。

2019年億緯鋰能新能源汽車動力電池裝機量排名國內(nèi)第五,前四名分別為寧德時代、比亞迪、國軒高科和力神,2020年億緯鋰能裝機量1．1GWh,同比下降35．8%,市占率僅有1．8%,與頭部寧德時代及比亞迪等企業(yè)差距較大。

今年億緯鋰能似乎在朝新能源汽車配套業(yè)務進行布局完善,《財經(jīng)涂鴉》曾在6月24日發(fā)文《億緯鋰能2000萬注資特來電,完善新能源汽車能源解決方案》中提到,億緯鋰能開始布局充電樁業(yè)務,從新能源汽車用電環(huán)節(jié)橫向布局以縮小與頭部的差距,而此次合資建立隔膜公司則是向動力電池上游產(chǎn)業(yè)鏈進行完善。

另一個合作原因或許是因為寧德時代、比亞迪、國軒高科、孚能科技等鋰離子電池頭部廠商均為恩捷股份的客戶,產(chǎn)品質(zhì)量受到廣泛認可,合資公司優(yōu)先供應億緯鋰能及其子公司也是對于其自身產(chǎn)能的保障。

元氣資本曾在1月22日發(fā)文《新能源電池隔膜:火熱的「黃昏」?》中提到,2019年收購蘇州捷力后,恩捷股份在國內(nèi)市占率高達58%,全球市占率15%,其一直以來都在進行緊鑼密鼓的產(chǎn)能擴張計劃,2018年,恩捷股份產(chǎn)能為13億平方米,2019年擴大到23億平方米,2020年已擴張至33億平方米,本次新增的16億平方米將占到恩捷股份接近三分之一的產(chǎn)能。

產(chǎn)能不斷擴大能夠避免機器長時間運轉(zhuǎn)帶來的過量損耗與良品率降低,同時也降低了原材料成本與平均生產(chǎn)成本,毛利率提升,二級市場對于這一策略也表示了認可,截至2021年8月2日,恩捷股份收盤價為252元,相較于2018年底的37元翻了6倍多,此次合資擴產(chǎn)也是延續(xù)其一直以來的經(jīng)營策略,同時對于億緯鋰能的定向供應也消除了產(chǎn)能消化的壓力。