鋰電世界  自2011年8月以來，光伏行業(yè)興起一撥扎堆投建光伏電站的熱潮。擁躉者中，除了傳統(tǒng)電企，還有深陷虧損泥淖的上游制造商，甚至還出現(xiàn)與光伏本是陌路的其他產(chǎn)業(yè)資本的身影。

    在他們眼里，相對于設(shè)備制造環(huán)節(jié)普遍告負的毛利率水平，光伏電站開發(fā)有著近10%的投資收益率，可謂是光伏寒冬下的獨好風(fēng)景。于是，趨之若鶩，時不我待。

    然而，翻開這些企業(yè)最新的財務(wù)報表會發(fā)現(xiàn)，斥巨資豪賭的“10%投資收益率”鮮有兌現(xiàn)者，只有高企不下的資產(chǎn)負債率赫赫在目，光伏電站開發(fā)已漸漸淪為資本的游戲。

    分析者指出，盡管有“十二五”裝機35吉瓦的愿景在引導(dǎo)，但在始終無法回避的產(chǎn)業(yè)瓶頸疏通之前，資本和企業(yè)均應(yīng)當(dāng)反思自身的發(fā)展戰(zhàn)略，切勿再把光伏行業(yè)拖入下一個泥淖。

    投資規(guī)模超規(guī)劃逾3倍

    “我們行動算晚的了，好的資源幾乎都被瓜分了?！眹鴥?nèi)一家中型光伏上市公司證券事務(wù)代表如是告訴中國證券報記者。這番話的背景是：光伏行業(yè)在政策利好的撩撥下，正在掀起一場如火如荼的電站開發(fā)爭奪戰(zhàn)。其中，先入局者早兩年前就已經(jīng)在西部上網(wǎng)相對便利的區(qū)域圈好了優(yōu)質(zhì)資源，他們公司作為后來者不得已被擠到寧夏中衛(wèi)市的沙漠邊緣去建電站。剛剛過去的6月，公司與中衛(wèi)市政府簽訂了300兆瓦的電站建設(shè)協(xié)議。

    但他也欣慰道：“雖然起得有點晚，但應(yīng)該還能趕上個熱鬧的大集，因為電站開發(fā)是目前光伏行業(yè)的藍海之地。”的確，自從2011年8月國家發(fā)改委啟動光伏發(fā)電上網(wǎng)電價補貼以來，資本對于光伏行業(yè)的目光已經(jīng)從過去的制造業(yè)轉(zhuǎn)移到下游電站開發(fā)上。

    國內(nèi)專業(yè)光伏市場研究機構(gòu)Solarzoom的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)已披露的達成意向、簽約以及正在開發(fā)建設(shè)的光伏項目達到130吉瓦，甚至比國家新擬定的到2015年裝機達35吉瓦的“十二五”目標(biāo)還要超出逾3倍之多。若按7.5元/瓦的平均投資成本計，未來幾年將有萬億元資金投入到這場光伏電站的建設(shè)浪潮當(dāng)中。

    而這場浪潮的參與者也可謂來路五花八門。據(jù)中國證券報記者梳理，目前國內(nèi)光伏電站開發(fā)的第一梯隊當(dāng)屬傳統(tǒng)五大電力集團以及中廣核、航天機電和招商新能源等央企新貴。其中，中電投一家就囊下了目前全部光伏電站項目的1/10份額；而在太陽能資源最為豐富的西部地區(qū)，有60%的光伏電站項目開發(fā)權(quán)被央企穩(wěn)握手中。

    第二梯隊則多為向上游延伸過來的光伏制造業(yè)企業(yè)。A股光伏制造業(yè)板塊數(shù)十家上市公司，近兩年來幾乎都開始涉足電站開發(fā)業(yè)務(wù)，其中雄心最大的當(dāng)屬海潤光伏，其目前簽訂的國內(nèi)光伏電站規(guī)模已近500兆瓦，而在其規(guī)劃里，到2015年這一規(guī)模將達到1吉瓦之巨。

    余下的參與者中，甚至還有從各個行業(yè)“半路出家”而來的投資者。就在剛剛過去的7-8月份，就有至少兩家A股上市公司發(fā)布進軍光伏電站的公告：來自鋰電池研發(fā)制造的中天科技，擬投資2億元在江蘇如東開發(fā)光伏電站項目；而從汽車零配件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而來的松遼汽車，也擬定增募資23億元用于進軍光伏發(fā)電，雄心之大可見一斑。

    上述光伏企業(yè)證代對中國證券報記者介紹，即便是在他們公司投建項目的寧夏中衛(wèi)，沙漠周邊已經(jīng)齊聚了國電、中冶恩菲、京能和航天集團等諸多“國”字號軍團，“你能切身體會到這股熱潮的無處不在”。