鋰電世界 行業(yè)整頓淘汰落后產(chǎn)能。從環(huán)保部重點(diǎn)行業(yè)環(huán)境治理數(shù)據(jù)看,截止2012年12月,環(huán)保部備案的鉛酸電池相關(guān)生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)1151家,遠(yuǎn)低于行業(yè)整頓前的1962家,企業(yè)數(shù)量下降41%。通過2012年12月各省環(huán)保廳公布數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),極板生產(chǎn)產(chǎn)能中,在生產(chǎn)產(chǎn)能占比為65%,在建產(chǎn)能占比11%,24%的產(chǎn)能處于非生產(chǎn)狀態(tài);組裝生產(chǎn)產(chǎn)能中,在生產(chǎn)產(chǎn)能占比59%,在建產(chǎn)能為18%,23%的產(chǎn)能處于非生產(chǎn)狀態(tài)。

    企業(yè)分化加劇。目前我國(guó)在產(chǎn)鉛酸電池企業(yè)近400家,相對(duì)于美國(guó)30余家、日本近10家的鉛酸電池企業(yè)數(shù)量,行業(yè)集中度仍有較大提升空間。在行業(yè)持續(xù)整頓、大廠產(chǎn)能擴(kuò)張的背景下,中、小企業(yè)面臨成本上升、競(jìng)爭(zhēng)加劇局面,大量中小型鉛酸蓄電池生產(chǎn)廠商被停產(chǎn)、整頓、取締關(guān)閉。各領(lǐng)頭廠商在經(jīng)過落后產(chǎn)能淘汰、先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)以后,競(jìng)爭(zhēng)能力、生存能力顯著增強(qiáng),成為行業(yè)整合的受益者,市場(chǎng)份額將進(jìn)一步向行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)集中。

    鉛酸電池需求持續(xù)增長(zhǎng)。鉛酸電池各子行業(yè)需求差異較大,隨著新能源裝機(jī)容量大幅提升,4G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)啟動(dòng),新能源儲(chǔ)能電池、通信基站后備電池需求增長(zhǎng)較快;起動(dòng)電池和動(dòng)力電池由于汽車和電動(dòng)自行車基數(shù)大,需求增速較為平穩(wěn)。預(yù)測(cè)2013年中國(guó)起動(dòng)電池、動(dòng)力電池、通信后備電池、新能源儲(chǔ)能電池合計(jì)需求為20971萬(wàn)KVAh,2013年-2015年均增速為12%,總體需求保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。

    投資機(jī)會(huì)。在光伏裝機(jī)量快速增長(zhǎng)、鉛酸電池領(lǐng)頭廠家擴(kuò)張產(chǎn)能、4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)加速的背景下,建議關(guān)注新能源儲(chǔ)能電池領(lǐng)先企業(yè)圣陽(yáng)股份、產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)展較大的起動(dòng)電池龍頭企業(yè)駱駝股份以及通信后備電源領(lǐng)先的南都電源。

    風(fēng)險(xiǎn)提示。鉛價(jià)格大幅度波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),行業(yè)轉(zhuǎn)入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn),新能源裝機(jī)和4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)程低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。