另外據(jù)介紹，在導電塑料領域，碳納米管憑借著優(yōu)異的導電性能和力學性能，可用來提升導電塑料的導電性和結構強度，已經(jīng)顯示出巨大的應用價值。
依托碳納米管在鋰電池領域應用的成功經(jīng)驗，天奈科技積極拓展在導電塑料領域的應用，并取得技術突破。據(jù)公司介紹，天奈科技目前已經(jīng)和SABIC公司、Total（道達爾）、Clariant（科萊恩）和Polyone（普立萬）等國際知名化工企業(yè)開展合作。公司生產(chǎn)的碳納米管導電母粒產(chǎn)品已完成部分客戶認證并開始小量供貨，這也是被公司寄予厚望的未來利潤重要增長點。
此次天奈科技計劃募資8.7億元，投入擴產(chǎn)和研發(fā)項目。
踩雷堅瑞沃能
天奈科技的主要客戶也算業(yè)內頗有名，基本是國內一流的鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。根據(jù)相關統(tǒng)計，2018年動力鋰電池前十大企業(yè)中，除國軒高科、比克電池之外，其余均為公司客戶。
天奈科技也表示，自己與這些客戶合作多年，建立了良好的合作關系。
不過，由于下游行業(yè)集中度較高等原因，天奈科技的客戶集中度也相對較高。2016年至2018年，天奈科技前五客戶銷售金額占當期營業(yè)收入比例分別為69.84%、71.08%、57.46%。
值得關注的是，在公司2017年和2016年的前五客戶中，還有堅瑞沃能這家上市公司，貢獻的銷售收入分別為10854.63萬元和492.05萬元，但其并沒有出現(xiàn)在公司2018年的前五客戶名單中。
另外，從過去三年情況看，天奈科技應收賬款和應收票據(jù)合計金額，是逐年增加的。而進一步看壞賬準備會發(fā)現(xiàn)，2018年天奈科技的應收賬款壞賬準備高達5562萬元，算起來當年的應收賬款余額更有13159.37萬元，壞賬占比高達42.3%。2017年計提應收賬款壞賬準備3189.4萬元，壞賬占比高達39.92%。
為什么壞賬準備如此之高？據(jù)天奈科技對此描述，2017年，公司主要客戶堅瑞沃能受到國家新能源汽車補貼政策調整及過度擴張等因素影響，2017年末出現(xiàn)資金困難，無法正常償付部分供應商貨款。隨著事件發(fā)酵，堅瑞沃能債務危機爆發(fā)，出現(xiàn)大規(guī)模債務違約情況，大量銀行賬戶被凍結，大量非經(jīng)常性資產(chǎn)被查封，面臨嚴峻的經(jīng)營困難。
簡單說就是，天奈科技大客戶堅瑞沃能爆發(fā)債務危機，公司踩雷了。
堅瑞沃能債務危機在2017年末開始顯現(xiàn)，天奈科技因此對堅瑞沃能2017年末的應收賬款已存在明顯減值跡象。公司稱，為真實客觀反映2017年末財務狀況和2017年度經(jīng)營成果，天奈科技基于2018年期后實際回款、抵債資產(chǎn)公允價值及預計剩余可回收金額，對堅瑞沃能2017年末應收賬項13269.91萬元單項計提壞賬準備達6979.52萬元（應收票據(jù)壞賬準備4044.64萬元、應收賬款壞賬準備2934.88萬元）。
根據(jù)招股書，天奈科技對堅瑞沃能2018年期后實際回款、抵債公允價值及預計剩余可回收金額包括：2000萬元應收款項換取上海申龍客車有限公司2000萬元票據(jù)，該部分在2019年2月期后收回；5483.29萬元應收款項換取104輛抵債客車，市場價值3696.28萬元（不含稅價為2939.96萬元）；期后零星收款17.17萬元；剩余應收款項5769.45萬元，按10%預計可回收金額576.95萬元（天奈科技參考了2014年ST超日債務重整案例后，2018年對于堅瑞沃能仍保留10%可收回金額的主要原因是考慮堅瑞沃能為上市公司，其仍存在債務重整的可能）。
因為堅瑞沃能，天奈科技的生產(chǎn)經(jīng)營捉襟見肘。財務數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年各期，天奈科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-537.42萬元、-2212.63萬元、-5689.09萬元。
天奈科技對此表示：一方面，受行業(yè)下游新能源汽車和動力鋰電池行業(yè)影響，公司票據(jù)結算比例較高。在報告期內，公司票據(jù)結算占公司銷售收入（含稅）的比例分別為65.65%、75.39%和84.36%；同時，公司收到的票存在背書轉讓支付設備款等非經(jīng)營活動的情形。另一方面，受主要客戶堅瑞沃能債務危機影響，公司對其應收款項大部分無法于2018年按期收回。
開啟賣大巴車模式
如上述所言，天奈科技通過積極協(xié)商追償貨款，取得了104輛大巴車作為抵債資產(chǎn)，其中包括25輛揚州亞星品牌大巴車、66輛中車時代品牌大巴車以及13輛南京金龍品牌大巴車，市場價值3696.28萬元（不含稅價為2939.96萬元）。
值得一提是，目前上述13輛南京金龍品牌大巴車尚未完成過戶，主要原因系堅瑞沃能與南京金龍客車制造有限公司（下稱南京金龍）就上述大巴車還存在糾紛，致使該大巴車被南京金龍查封，導致天奈科技暫時無法完成過戶手續(xù)。不過，根據(jù)天奈科技與南京金龍方面在2019年3月達成協(xié)議的相關約定，南京金龍承諾在2019年內解除查封并配合公司辦理過戶手續(xù)。
這之后，天奈科技開始積極聯(lián)系買家出售上述抵債大巴車。目前中車時代的66量中有30輛已銷售給了瀚瑞租賃，銷售單價為44.26萬元/輛，銷售金額為1327.89萬元，車輛牌照過戶手續(xù)已辦妥，并于2019年5月21日收到了對方支付的第一期款項398.37萬元，后續(xù)款項將按合同約定分期收回。此外，中車時代的另外36輛和揚州亞星的25輛大巴車正在與鎮(zhèn)江江天汽運集團有限責任公司、鎮(zhèn)江市外事汽車有限公司等進行洽談，在洽談結束后也將盡快對外出售。
此外，天奈科技實際控制人鄭濤、嚴燕、張美杰及蔡永略出具承諾，確認“發(fā)行人將采取積極措施，盡快實現(xiàn)抵債大巴車的處置”。根據(jù)承諾，如在2019年12月31日前，發(fā)行人未能將被查封的13輛南京金龍品牌大巴車、剩余的36輛中車時代品牌大巴車和25輛揚州亞星品牌大巴車進行相應處置，則由實際控制人按照賬面價值購買上述抵債大巴。
有意思的是，發(fā)行人在承諾中同時要求，如果在2019年12月31日前，已經(jīng)將上述大巴進行了相應處置，處置價格高于相應賬面價值，則相應收益歸發(fā)行人所有；處置價格低于相應賬面價值，則由實際控制人補償發(fā)行人對應損失。
