鋰電世界  當著名歌星賈斯汀·比伯駕駛著他那輛耀眼的銀色Fisker電動跑車在路上飛馳時，他也許還不知道自己坐騎下的核心模塊——電池供應商美國A123 SYSTEMS系統公司已經更換主人了。

    事實上，國內電池廠商也面臨同樣境遇：納斯達克上市公司比克電池也在持續虧損。坊間也有傳聞，比克電池在尋求被收購。

    鋰離子電芯生產企業盈利能力明顯較弱似乎是不爭的事實。同樣作為國內電芯廠商的惠州億緯鋰能股份有限公司(300014.SZ)是否能擺脫電芯行業“虧損”的命運呢？

    2013年7月30日，億緯鋰能發布半年報稱，報告期內公司實現營業收入4.06億元，相比上年同期增長82.37%，實現凈利潤5809萬元，相比上年同期增長53.82%。

    從目前形勢來看，億緯鋰能在維持傳統智能表計銷量平穩的同時，電子煙用鋰電的出貨量增加不少。與此同時，擴大了電腦主板、移動通信、導航、安防等領域市場份額。不過，值得注意的是，產品結構的變化，導致凈利潤沒有隨著營業收入同比例增加。

    智能表市場增長放緩

    近幾年，智能儀表的普及也帶動了鋰電池的發展。億緯鋰能的鋰原電池主要是鋰亞電池，下游應用方向主要有智能表(智能電表、水表、燃氣表、熱量表)、安防、軍工等領域。從財報可以看出，排名前五大智能電表企業均是公司的客戶。

    財報顯示，報告期內公司核心業務鋰原電池繼續保持穩定增長，實現營業收入2.09億元，同比增長18.31%，毛利率35.02%。公司為了保持市場份額，對智能表計大客戶采取了下調鋰亞電池售價，導致鋰原電池該項主業毛利率同比下降了1.24個百分點。

    雖然從營業收入占比來看，智能電表目前仍是公司最主要的市場。但對于智能電表的市場前景，業內人士的預測并不樂觀。

    “智能電表屬于夕陽產業，就像彩電在電子消費品行業一樣?！鄙钲谑猩侥倦姵乜萍加邢薰究偨浝黻惷鬈娬J為，國家對房地產行業的調控以及智能電表招標量高峰已過，導致智能表在國內的市場增長空間有限。

    民生證券能源分析師黃彤坦言，智能儀表的市場日漸成熟，很多企業都看中了該領域的巨大市場商機，從而導致市場飽和。

    據一位接近億緯的業內人士介紹，在2005年之前，國內外的電表出于可靠性和數據安全的考慮，全部采用法國Saft公司和以色列Tadiran公司的鋰亞電池產品，但之后Saft公司智能電表的業務有所調整，就將國內外一些客戶轉給億緯鋰能了。

    上述人士認為，億緯鋰能的生產規模和自動化水平與國外廠商還有差距。但億緯鋰能通過自己開發的生產設備，公司產品的一致性正逐漸被市場認可。同時使電池性能接近法國Saft公司的水平，并且其鋰亞電池的價格相對國外產品低約20%～30%，具有成本優勢。

    然而，產品價格并不能成為占領市場的唯一法寶，它受市場容量規模的限制。從財報來看，公司鋰亞電池銷售收入增速下滑，導致上半年鋰原電池整體收入較去年同期增長僅2.83%。

    新能源汽車短期無產出

    與此同時，億緯鋰能涉足新能源汽車的步伐開始變得急促起來。

    2012年，惠州億緯和杭州賽恩斯有限公司共同成立廣東億緯賽恩斯新能源系統有限公司，這也標志著億緯正式進軍新能源汽車領域。

    在今年5月8日，廣東億緯賽恩斯新能源系統有限公司設計組裝的3輛增程式電動巴士在仲愷高新區正式進入公交試運行階段。賽恩斯能源有限公司總經理李革臣接受高工鋰電記者采訪時表示，年內計劃在全市進行投放，未來將在廣東的二三線城市等地進行推廣。以20個城市平均2000輛公交估算，其中若一半替換為公司的增程式電動客車，將產生200億元的市場潛力。

    李革臣介紹，增程式電動客車是一種配有車載供電功能的純電驅動的電動汽車，既可以在地面充電，又可在車上自行充電，技術成熟穩定，可延長行駛里程，跟燃油車比節油50%，跟全電池車相比，使用和維護成本較低，不需要大型充電站，可規避電動汽車發展的許多障礙因素，最適于在公交領域大規模推廣。

    公開資料顯示，億緯賽恩斯與廣州汽車集團客車有限公司合作研發的“GZ6922PHEV型混合動力城市客車”進入了工信部公告目錄(第249批)，可以進行銷售。同時，億緯賽恩斯獲得廣州汽車集團客車有限公司在惠州市的經銷增程式電動客車的授權。

    “基于增程式電動客車的路線前景和億緯賽恩斯的技術實力，預計公司新能源汽車業務的前景將非常美好?！崩罡锍甲孕艥M滿的告訴記者。

    公司于2013年7月18日發布的補充公告稱，控股子公司億緯賽恩斯獲得增程式電動車在廣東惠州地區的銷售授權，只是開展銷售工作的一個必要條件，能否實現量產和銷售，截至目前還沒有預期結果。并預計在今年內甚至有可能到2014年，公司在此項目不會形成利潤。

    “目前電動汽車的主要技術瓶頸在于動力電池，低能量密度和高昂的成本導致了設計者在續駛里程和成本之間難以取舍，從而也給企業盈利帶來了難度。”科技部863電動汽車重大項目管理辦公室博士寧國寶如此分析。

    電子煙市場政策存變

    傳統智能表計市場放緩和新能源汽車市場短期內難以產生效益的背景下，億緯鋰能把寶押在了屬于小眾細分的電子煙市場。

    隨著人們對健康生活追逐力度的加強，電子煙已成為卷煙替代品市場中最具競爭力的產品。據全球著名投資機構高盛集團發布的對電子煙市場的預測，到2020年，電子煙市場將占煙草行業總量的10%～15%，電子煙零售銷售未來幾年可以達到100億美元。電子煙鋰電作為電子煙構成部分，會隨著電子煙市場的增長而同步增長。

    目前，億緯鋰能電子煙鋰離子業務已成為除鋰原電池外的另一項主要業務。

    2012年12月公司以2200萬元收購了惠州市德賽聚能電池有限公司清算的資產后，一舉成為電子煙用鋰離子電池行業的領軍企業。

    財報顯示，營業收入本期金額比上期金額增加了82.37%，主要原因是報告期內公司訂單持續增加，新業務鋰離子電池實現營業收入544%的增長，形成公司新的核心業務。

    根據高工鋰電產業研究所(GBII)調查，鋰電池占電子煙成本6%左右。而在電動汽車領域，鋰電池占到電動汽車成本的一半甚至更多，占智能手機的10%～12%左右。因此可以看出，電子煙用鋰電池在成本占比中最低，因此下游電子煙廠家對鋰電池價格敏感性相對較低，電子煙用鋰電池議價能力相對較高。

    “電子煙鋰電的客戶都比較有錢，一般都不太會壓價，并且大部分都是現金支付?！蓖瑯右采孀汶娮訜熶囯姷纳钲谑猩侥倦姵乜萍加邢薰究偨浝黻惷鬈姳硎尽?/P>

    并且他補充，從成本結構來看，電子煙用鋰電池的原材料占比最低，但是人工成本相對較高，較高的人工成本可以通過后期的生產線自動化進行改善。因此，對于鋰電池電芯生產這一原材料占比相對較高的行業而言，電子煙用鋰離子電池的盈利空間較大。

    從目前鋰離子電池行業的特性來看，技術成熟度基本上隨著產品功率要求而遞減。電子煙用鋰電池屬于小型功率型鋰電池產品，技術成熟度相對較高，安全特性能夠得到保障。

    然而，黃彤提醒高工鋰電記者，電子煙在國內外都存在政策的風險，如果政策有變，電子煙市場勢必會遭受市場波動。

    據高工鋰電記者調查，就在近日，美國疾病控制部門(THE DI S E A S E CONTROLDEPARTMENT)要求政府部門根據美國精神衛生藥品法案(PSYCHOTROPIC SUBSTANCESACT)的內容，對電子煙制品的添加劑進行嚴格的控制，同時要求美國的電子煙制品貿易商們在進口此類商品之后，需要首先到美國食品與藥品管理局進行登記備案。

    分析人士認為，疾病控制部門的建議一旦被政府采納，將會使電子煙貿易商們陷入到一種十分不利的境地。

    電子煙在國內市場也同樣遭遇尷尬。煙草專賣部門認為其含有尼古丁，應納入煙草類產品監管；有專家認為電子煙有一定控煙功效，屬于醫療器械，應由藥監部門監管；也有部門認為，電子煙戒煙功效說不清，只能視為普通產品，由質監部門監管。

    《高工鋰電》記者致電深圳市衛生局，一位工作人宣稱，“電子煙還沒有經過其他尼古丁產品需要進行的嚴格測試，電子煙市場目前鉆了監管的漏洞”。

    身份懸而未定，監管出現真空，電子煙市場存在不確定因素的風險不可謂不小。

    從高工鋰電產業研究所(GBII)的市場調研結果來看，目前除了億緯，國內有十幾家做電芯的企業都看好電子煙市場的前景，紛紛進入電子煙鋰電業務，欲與億緯分食百億市場蛋糕。其電子煙鋰電業務是否會在未來超越鋰原電池成為公司第一大業務，仍是一個未知數。